投资项目财务风险及应对策略

　　近年来，我国经济高速发展，各种商业模式逐渐成熟，市场竞争越来越激烈。在此背景下，不少人或者企业选择向东南亚地区投资，东南亚的人力成本较为低廉，劳动力足，拥有很好的发展前景，但同时也存在一些财务风险，可能会影响投资的收益。本文对东南亚投资项目财务风险及其应对策略进行了讨论。

　　关键词：东南亚投资项目;财务风险;流动性风险

　　随着我国经济发展，企业规模不断扩大，海外投资逐渐成为了企业的重要战略决策，可以实现海内外资源的互补，帮助企业扩大经营区域，拓宽产品渠道，降低生产成本。东南亚地区逐渐成为了重要的海外投资区域，服装加工等纺织类行业纷纷在缅甸、柬埔寨等国建厂，其中存在很多的财务风险，对企业来说既是挑战，也是机遇。

　　一、东南亚投资的特点

　　在地理位置上，东南亚是指中国和印度之间，处在亚洲与欧洲的交界处，位于太平洋与印度洋之间，主要有缅甸、柬埔寨等国家。东南亚地理条件优厚，具有丰富的石油和矿产资源，还拥有大片的森林，具有发展工业化的基础条件。东南亚地区各具特色的生活习俗和生活观念都与中国有着显著区别。随着“一路一带”倡议的不断推行，东南亚国家与我国合作逐渐密切，吸引了大量的投资者和投资企业前往。东南亚国家的经济发展势头很好，是世界上第五大经济体，GDP接近三万亿美元。东南亚地区的人口结构年轻，平均年龄在29岁左右，劳动人口充裕，且人力成本低廉，有着良好的发展前景。但是东南亚国家的经济相对落后，政策环境不够稳定，而且劳动人口的专业能力较低，缺乏法律意识，经常发生劳务纠纷，也导致东南亚的投资项目有很大的财务风险。财务风险是指在企业的经营过程中，由于经济、政治等外部环境发生复杂变化、管理落后、战略决策错误等原因，导致企业的财务活动与预定目标传严重偏差。财务风险是风险的货币化变现形态，在企业的投资、运营中不可避免，企业可以通过认知财务风险产生的过程，采取相应的预防措施，从而有效避免财务恶化影响企业经营。

　　二、东南亚投资项目中的财务风险

　　(一)流动性风险

　　稳定、充裕的现金流是企业正常运行的重要保障，也是企业偿还债务的关键。企业在海外的投资项目涉及众多领域，无论是建厂、招工、材料和设备购买、都需要大量的资金，这个资金通常都是向银行等其他的投资机构贷款得来的。一旦企业战略决策错误，投资失败或者资金长期被占用，将容易引发流动性风险，导致资金链断裂，企业无法偿还投资机构的债务本息，将会影响建厂、招工、材料采买等工作，影响企业在本地的投资。

　　(二)融资风险

　　确保资金流动性后，东南亚投资项目经过一定时间的发展，经营规模和生产规模都会不断扩大，企业需要开始扩展渠道、宣传营销等工作，并且会承受越来越大的竞争压力。这个阶段，企业需要投入更多的资金，如果企业资金不足，将对导致企业停止发展或者发展较慢，无法维持良好的市场地位，市场竞争力不足。通常情况下，企业会选择债务融资的方式，来降低融资成败本，但是债务融资是一把双刃剑，贷款利率的高低、还债时间的长短、币种的汇率变化等都会给的融资造成影响。债务融资可以降低税负，但同时也会导致债务所占的比例加大。企业的资产负债率越高，财务风险也就越大。

　　(三)金融风险

　　东南亚国家的货币体系较为复杂，人民币也未在东南亚国家中广泛流通，因此东南亚的投资项目经营发展中，不可避免地会使用到两种或两种以上的货币。在投资项目的收支管理中，当收入与支出使用不同种类的货币时，支付成本将会受到汇率波动的影响。另外，投资的项目公司和母公司如果使用不同的货币当做记账本位币，当汇率发生变动时，也将会影响账目上资产与损益。东南亚国家货币政策还不够成熟，受外界环境影响因素较大，汇率存在很大的不稳定性，有可能会导致投资项目企业出现金融风险。另外，东南亚部分国家实行汇率管制政策，投资项目企业无法及时兑换到所需货币，也可能导致财务风险。

　　(四)经营管理风险

　　经营管理一直都是投资项目最关键也是最困难的工作。在企业的生产经营阶段，市场供求关系是不断变化的，人工费用、能源和原材料价格都可能会发生波动，增加企业的生产成本。同时人们的消费心理也难以琢磨，可能企业某个不经意的决策，都会导致消费者放弃企业产品，影响企业的收益。同时，海外投资离母公司距离很远，母公司无法进行实时监管与掌控，高层也对当地的生活习惯、文化习俗不了解，无法为投资项目的经营管理提供有用的建议,经营管理风险将会严重影响投资项目公司的收益，从而引发财务风险。

　　(五)税务风险

　　东南亚国家人口分布、地理条件、历史文化都各不相同，制定了多种多样的税收制度。同时部分东南亚国家为了吸引外资，经常会出台一些优惠政策，有时也会对税务制度作出调整。如果投资项目公司对东南亚各国的税务制度不了解，很容易错过发展的机会，也有可能面对税务风险。比如对于电子税，东南亚国家当前正处于网络系统建设过程，且国内的大型互联网工作已经开始尝试进入市场，比如腾讯、阿里巴巴、百度等，但是这类国家当前正处于网络系统的初步建设阶段，为了可以铺开市场，当前的电子税相对较低，不过可以预见的是，未来这些国家随着网络系统的逐渐完善在，很可能会逐渐提供电子税，因此对于国内的互联网企业来说，不可将业务过多投入到东南亚国家，且在投资方面也要更为审慎。

　　三、东南亚投资项目财务风险应对策略分析

　　(一)流动性风险应对措施

　　现金流是企业发展壮大的根本，想要应对流动性风险，中国企业需要事先统计投资项目在生产经营过程中所需的资金，给予足够的支持，并加强预算管理，保证每一笔资金都用在项目经营发展所需要的地方。企业还要不断完善投资项目内部的生产、销售流程，精简中间环节，精准控制产量，从而节省成本。企业要制定严格采买方案，控制在器械、材料采购上的支出，在保证质量的前提下，以性价比较高的为优先。企业还要加强储存管理，提高货物的周转率，将其保证在一个水平。另外，企业要预留出合理的现金储备，保证在各种意外情况下，维持企业正常运行一段时间。通过这些方法，能够有效加强投资项目现金流的管理水平，避免流动性风险。

　　(二)融资风险的应对措施

　　想要避免投资项目出现金融风险，项目应该实施全面的预算管理，每年都要对生产销售情况做出分析，并以此为依据，测算全面的资金缺口，并趁早利用各种渠道进行融资，选择安全、稳定的融资方式。在选择融资方式时，企业要深刻分析各种融资方法的风险，保证可能发生的最大风险在可控范围之内，并且要配比好债务资本与权益资本间的比例关系，避免出现债务资本占比过大的情况。选择融资方式时，还要考虑到债务的偿还周期和偿还期限，合理安排融资期限的组合方式，尽量使用权益资本或长期负债来满足企业长期资产的需要。对于临时性的资金需求，则可以通过短期负债来满足。这种融资方式更加灵活，可以有效降低财务风险，减少了资金的浪费。另外，企业还要建专门的客户信用体系，根据客户的偿债能力，为客户划分信用等级，并且要积极组织催收，减少应收账款方面的占用资金，加快资金回笼，也可以有效应对金融风险。

　　(三)金融风险的应对措施

　　东南亚国家汇率政策各不相同，投资企业必须要时刻关注各个国家的汇率政策变化，并对汇率和货币的走势进行分析和预判，并积极调整企业自身的货币货币，尽可能的保证收入支出时使用用一种货币，将汇率的影响降到最小。同时企业还可以通过签订固定汇率合同的方式来锁定汇率。涉及到各国家间进出口的业务上，企业可以使用提前结汇或者延期结汇的方式，将汇率锁定在一定范围内，降低金融风险。

　　(四)经营管理风险的应对措施

　　经营管理是投资项目中最关键的一环，是投资项目长远发展的根本保障。中国企业要选拔出具有高度责任感、精通外语、熟悉东南亚国家法律与风俗习惯、经验丰富的人才，组成一支项目核心管理团队，直接在投资项目内部进行监督和管理，完善内控机制。在具体的项目管理中，管理团队要严格执行预算管理制度，加强对项目成本和资金流通情况的监控，强化资金管理中的薄弱关键。在经营管理中，企业要实施本地化策略，深入了解东南亚地区的人文文化和风俗习惯，聘请经验丰富的当地人员，制定本地化的经营管理战略。另外，投资项目要加强与东南亚国家政府的联系，遵守当地的法律法规，帮助本地人民走向富裕，实现与东道主国家的双赢。

　　(五)税务风险的应对措施

　　转移定价是一种合理的避税方法，可以利用子公司，将利润从高税率国家向低税率国家转移，被广泛应用在跨国公司中。为了防止这种避税方法被滥用，泰国对定价法案进行了修改，并实行了BOI政策，如果拥有BOI政海外投资企业将会在关税、增值税等方面得到优惠。因此，企业不能为了追求利益而钻法律漏洞，在投资前要了解好东南亚各个国家的税种、税率制度，结合企业自身特定，与地方政府合作，通过签订双边税收协定等方法，合理规避税收风险。

　　四、结束语

　　综上所述，东南亚国家人口结构年轻，有大量的劳动力，非常适合海外投资。但是东南亚国家税务制度、汇率制度、生活习俗都有很大不同，企业的投资项目可能面对金融风险、流动性风险、税务风险。投资企业要加强资金管理，选择合理的融资方法，详细了解各国政策，来应对财务风险。

　　参考文献

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　　[2]袁金平.境外工程项目财务风险及其应对策略[J].装饰装修天地,2017,(15):174.

　　作者：吴迎伟